5 cosas que aprendimos de Disney's Busy Earnings Call y 5 cosas que aún no aprendimos

¿Qué Película Ver?
 
"Avatar," "Toy Story," "Welcome to Chippendales"

“Avatar: El Camino del Agua”, “Toy Story 4”, “Bienvenidos a Chippendales”



© Walt Disney Studios Motion Pictures / Cortesía de Everett Collection/©Walt Disney Studios Motion Pictures / Cortesía de Everett Collection/Elizabeth Morris / ©Hulu / Cortesía de Everett Collection

Disney primera llamada de ganancias con Bob Iger volver al timón fue todo un éxito de taquilla como esperábamos que pudiera ser. Con una pelea de poder que se avecina y el desmantelamiento del legado del ex CEO, es casi como si la compañía pensara en tirarnos un hueso al anunciar secuelas de algunas amadas franquicias animadas y dinero extra que regresa a los bolsillos de los inversores en forma de dividendos. Y uno pensaría que con 7,000 personas despedidas en Burbank, al menos un analista podría tener una pregunta para Iger al respecto.

Increíblemente, todo eso todavía deja muchas preguntas sin respuesta e hilos colgando. Esperemos que aclaremos algunas cosas antes de que llegue el próximo trimestre.

5 cosas que aprendimos

Una gran reorganización significa grandes despidos

Bob Iger cumplió su compromiso de devolver el poder y la responsabilidad a los creativos de Disney y reestructurar la compañía en solo tres sucursales: Parques, ESPN , y el Entretenimiento Disney recién formado . Son muchos creativos y personas que caen bajo ese nuevo techo, que ahora será dirigido conjuntamente por Dana Walden y Alan Bergman, y significa que esos creativos serán los que tomarán las decisiones (y asumirán la culpa) de lo que se haga, dónde se lanza y cómo se comercializa. Pero con eso viene la pérdida de 7.000 puestos de trabajo, muchos de ellos probablemente entre estos rangos de entretenimiento. La preciada división DMED del ex CEO Bob Chapek se ha ido, y Disney espera que todos los nuevos movimientos asciendan a $ 5.5 mil millones en sinergias de ahorro de costos.

Como Iger y la CFO Christine McCarthy aclararon el miércoles, aproximadamente mil millones en esos ahorros provendrán de una reducción en el gasto en contenido. Esos cambios no se notarán en 2023, explicaron, y todavía pondrán a Disney en el rango bajo de $ 30 mil millones para el gasto general en contenido. Pero Iger dijo en numerosas ocasiones en la llamada que Disney tiene como objetivo centrarse en una 'curación más agresiva' cuando se trata de contenido para reducir los costos en el lado del entretenimiento general, y eso significa analizar detenidamente el costo de todo lo que hace Disney. Iger dio el ejemplo de que al poner todas las creatividades en una sola unidad, les permitirá planificar mejor cuando se trata de hacer cosas tanto para audiencias globales como para audiencias locales e internacionales.

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'Frozen' y 'Toy Story' y 'Zootopia', ¡Dios mío!

No es exactamente una sorpresa cuando Disney anuncia que se está trabajando en una secuela de una de sus franquicias, pero durante la llamada, Iger anunció no una secuela, sino tres. Cuotas de las series “Frozen” y “Zootopia” están en desarrollo en Walt Disney Animation Studios, mientras que una quinta película de 'Toy Story' viene de Pixar. íger mencionado un informe reciente de Nielsen eso podría haberlo animado a dar luz verde a los tres proyectos. No se reveló ninguna otra información sobre estas películas, incluidos los equipos creativos, las fechas de estreno y cómo continuará la saga 'Toy Story' después del desgarrador adiós de Woody y Buzz en la cuarta película, pero deberían ayudar a la animación en la compañía a recuperarse. en la taquilla tras el bajo rendimiento de 'Lightyear' del año pasado (6 millones contra un presupuesto de 0 millones) y 'Strange World' ( millones en todo el mundo).

  ESPN DisneyBob Iger

ESPN

imágenes falsas

ESPN no está a la venta, así que deja de preguntar

Cuando Iger anunció que ESPN ahora sería su propia entidad separada de la división Disney Entertainment, sabía que recibiría muchas preguntas sobre si eso significa que finalmente se está preparando para separarse de Disney. Y estaba preparado. Iger no usó estas palabras, pero fue enfático al decir que ESPN no está a la venta, y agregó que la marca deportiva sigue siendo un 'diferenciador para esta empresa', pero que necesitan descubrir cómo monetizar mejor.

“No estamos involucrados en ninguna conversación en este momento ni estamos considerando una escisión de ESPN. Eso se había hecho, por cierto, en mi ausencia, y me dijeron que la empresa había llegado a la conclusión, después de explorarlo muy detenidamente, de que no era algo que la empresa quisiera hacer”, dijo Iger.

Increíblemente, eso no detuvo ninguna pregunta en ESPN. Un analista incluso se preguntó en qué punto Iger pretende sacar a ESPN del negocio de la televisión lineal y centrarse exclusivamente en la transmisión. Es demasiado pronto.

“Si me preguntan si el cambio es inevitable, la respuesta es sí, pero no les voy a dar ninguna idea de cuándo podría ser, porque tenemos que hacerlo en un momento en que realmente tenga sentido para el resultado final, y simplemente no hemos llegado allí todavía”, dijo.

pandora en california

Desde 2017, los visitantes de Disney World en Florida han podido visitar el delicioso mundo de Pandora de James Cameron a través de un área temática en el parque temático Animal Kingdom. Los visitantes del parque Disneyland en Anaheim, California, no han tenido tanta suerte, pero eso cambiará pronto con un “ Avatar Experiencia” anunciado por Iger durante la llamada de ganancias. No está claro si esta experiencia incluirá las dos atracciones existentes de Animal Kingdom 'Avatar': 'Flight of Passage' y 'Na'vi River Journey', pero cruzamos los dedos para que las ballenas espaciales de Tulkun del actual éxito de taquilla 'The Way of Water' hacer una aparición. Y con suerte, dirigirse a Pandora no arruinará el banco, ya que Iger habló en la llamada sobre los planes continuos de la compañía para hacer que los parques sean más asequibles para los consumidores.

“Está claro que algunas de nuestras iniciativas de precios alienaban a los consumidores”, dijo Iger, insinuando algunos movimientos recientes de la era de Chapek que habían comenzado a hacer que los parques “no fueran percibidos como tan accesibles o asequibles como deberíamos haber sido. ”

¡Vuelven los dividendos!

Cuando está recortando $ 5.5 mil millones en costos, le permite transferir algunos de esos ahorros al inversionista. Iger anunció el miércoles que le pidió a la junta que restableciera los dividendos para fines del año calendario, algo que Disney no había hecho desde antes de Covid. Al principio, Disney dijo que esos dividendos serán 'modestos' y solo una fracción de lo que eran antes de Covid, cuando pagaban $.88 por acción a los inversores semestralmente, pero eso espera aumentar. Los inversores deberían estar viendo signos de dólar a pesar de todo, y debería ser una herramienta más para quitarse de encima al inversor activista Nelson Peltz. Hablando de quien…

  Delivering Alpha 2015 -- En la foto: Nelson Peltz, socio fundador y director ejecutivo de Trian Fund Management, en Delivering Alpha 2015 el 15 de julio de 2015 -- (Foto de: David A. Grogan/CNBC/NBCU Photo Bank/NBCUniversal a través de Getty Images )

Nelson Peltz, socio fundador y director ejecutivo, Trian Fund Management

NBCU Photo Bank/NBCUniversal a través de Getty Images

5 cosas que no aprendimos

Peltz ¿Quién?

El CEO e inversionista activista de Trian Management, Nelson Peltz, ha hizo un mal sobre tratar de entrar en la junta de Disney, y la junta ha dejado en claro en los últimos meses que no quieren tener nada que ver con él, lo que significa que muy pronto se producirá una pelea de poder. Pero el nombre de Peltz (o el de su hijo que se postula como suplente) no apareció ni una vez en la llamada de ganancias, e Iger solo hizo un breve comentario con respecto a su sucesión, señalando a Mark Parker como presidente del comité de búsqueda.

DeSantis y el Estado de Florida v. Disney World

Desde el año pasado, una de las historias más importantes que rodean a Disney ha sido el intento del gobernador de Florida, Ron DeSantis, de despojar a Disney World de su estatus de autogobierno, en pequeña represalia por el 180 del ex director ejecutivo Bob Chapek con respecto al controvertido 'No Proyecto de ley “Di Gay”. Esa saga alcanzó una nueva etapa el lunes, cuando los legisladores de Florida archivado un nuevo proyecto de ley, que se espera que se apruebe en la sesión legislativa especial programada para finalizar la próxima semana, que le daría a DeSantis el poder de nombrar miembros de la junta de supervisores del distrito fiscal especial de Disney World, Reedy Creek. Este proyecto de ley no fue necesariamente un shock, ya que el nombramiento de los miembros de la junta de DeSantis fue un compromiso flotado como solución a la disputa entre Florida y Disney en diciembre. Y aunque no es óptimo para Disney, el proyecto de ley no eliminará por completo su estado de autogobierno, lo que podría hacer que la situación sea menos urgente para la empresa.

A pesar de todo, Iger no dijo nada sobre la situación. Entonces, la única respuesta real de Disney fue la reciente declaración del presidente del resort, Jeff Vahl, simplemente diciendo que la compañía está 'supervisión' la legislación.

Objetivos de suscriptores a largo plazo de Disney+

Al menos un analista buscaba a Iger para que diera una cifra actualizada o reevaluara la orientación de su predecesor sobre el crecimiento de suscriptores a largo plazo en Disney+. Chapek había dado una fuerte recomendación de que Disney+ podría alcanzar entre 230 y 260 millones de suscriptores para 2024 (a partir de las ganancias de hoy, se ubican en 161 millones), por lo que Iger tenía la oportunidad de reducir ese número. No mordió, solo mordisqueó.

“En nuestro afán por perseguir a los suscriptores, creo que nos hemos vuelto demasiado agresivos en términos de nuestra promoción, y vamos a echarle un vistazo a eso”, dijo. “No podemos llegar a la rentabilidad y convertir esto en un negocio de crecimiento sin aumentar los subs. Entonces, mientras eliminamos la guía secundaria de la mesa, todavía buscaremos aumentar los suscriptores, solo queremos aumentar los suscriptores de calidad que sean leales y que realmente tengamos la capacidad de fijar precios de manera efectiva para esos suscriptores '.

Sin embargo, Iger y McCarthy no cambiaron su orientación al decir que el negocio de DTC sería rentable para 2024, así que eso es algo.

  Hulu

oficina de hulu

captura de pantalla

Una decisión sobre Hulu puede esperar

Iger sí sabe que Disney tiene que tomar una decisión en Hulu este año, ¿sí? Esa es una decisión de al menos $ 27.5 mil millones para Disney si van a comprar el tercio restante del transmisor que posee Comcast, o si eligen vender los dos tercios que posee Disney. Esa sería otra excelente manera de generar efectivo para una empresa que ahora se enfoca en el ahorro. Pero a pesar de que el negocio de DTC sigue perdiendo $ 1.050 millones (Hulu agregó 800.000 suscriptores este trimestre), no surgió ni una sola vez. Tal vez Iger quiera algo de tiempo para ver cómo le va a Hulu bajo la nueva estructura que está en su lugar antes de poner algo en piedra.

Sí, la concesión de licencias es posible, pero no sabemos cuánto

Este lunes, Bloomberg reportado que los altos mandos de Disney estaban discutiendo la posibilidad de aumentar su negocio de licencias para vender los derechos de las propiedades cinematográficas y televisivas a los medios de comunicación rivales. Esta estrategia sería un gran cambio de la postura de Disney desde el lanzamiento de Disney+, que ha sido mantener su contenido debajo de House of Mouse. El informe decía que Iger compartiría más detalles sobre las licencias durante la llamada, lo cual hizo, más o menos.

En respuesta a una pregunta durante la llamada, Iger dijo que la concesión de licencias será potencialmente parte de la estrategia de ganancias de Disney en el futuro, pero se evadió al dar más detalles y dijo que la compañía 'no estaba realmente allí' en términos de revelar lo que Disney haría. enfoque de concesión de licencias será. Como tal, no está claro qué tan agresivamente Disney puede terminar buscando licencias, a qué compañías podría comenzar a otorgar licencias y cuándo podrían aumentar las licencias, si es que lo hacen.

“Tenemos oportunidades usando el gran talento que tenemos, para crear para terceros y vamos a mirar eso muy seriamente”, dijo Iger durante la llamada. “De hecho, creo que esta es una buena oportunidad para crear un negocio de crecimiento para la empresa, pero es demasiado pronto para predecir cuál será”.



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